Die Medaille wurde am 20. November 1908 gestiftet. Sie ist nicht tragbar und die einzigste zweistufige Rettungsmedaille in der Bundesrepublik. Wenn die Bedingungen der Bronzemedaille entsprechen und diese bereits für eine andere Rettungstat verliehen wurde, wird Silber verliehen. Wurde bereits Silber verliehen, kann Bronze nicht mehr verliehen werden. Die Medaille kann verliehen werden: an Personen, die in Bremen eine Rettungstat ausgeführt haben, auch wenn ihr Wohnsitz nicht in Bremen liegt; an Personen, die in Bremen wohnen, auch wenn die Rettungstat nicht in Bremen stattgefunden hat; an Besatzungsmitglieder von Schiffen mit Heimathafen Bremen.
Die Rettungsmedaille wird nicht an Personen verliehen, denen der Schutz des Lebens Anderer anvertraut ist. Mit der Verleihung der Rettungsmedaille kann eine Geldbelohnung gewährt werden. Personen, die das 18. Lebensjahr noch nicht vollendet haben, erhalten anstelle der Rettungsmedaille eine öffentliche Belobigung in Verbindung mit einem Geschenk.